我第一次参加 CFA Level 1 考试时失败了,MPS 估分只有 68%。我把 Kaplan 教材的每一页都读了两遍,做了 2000 多道练习题,但考试时还是对基础公式一片空白。问题不在于努力程度,而在于我把记忆卡片当成了临时抱佛脚的复习工具,而不是主要的知识编码机制。
16 周后我重考 Level 1 时,制作了 1347 张卡片,覆盖每一个学习目标(LOS),并使用间隔重复算法每天复习。我轻松通过,成绩在第 90 百分位。下面是我使用的完整系统,按周拆解。
TL;DR
CFA Level 1 有约 1300 个可测试的 LOS,分布在 10 个主题中。在学习每个章节时就制作卡片(不要事后补),将公式卡片与概念卡片分开,把道德题改写成情景卡片,在第 12 周从学习模式切换到纯保持模式。使用 SM-2 或 FSRS 算法安排复习。到第 8 周,预计每天需要 45-90 分钟复习时间。
为什么记忆卡片对 CFA Level 1 有效
CFA Level 1 考试包含 180 道选择题,分两场各 135 分钟。你需要瞬间识别 Treynor 比率公式,回忆 IFRS 15 下的收入确认条件,毫不犹豫地区分第一类错误和第二类错误。
被动阅读无法建立这种提取强度。记忆卡片可以,因为它们强制进行费力提取——从记忆中拉出信息的认知行为,这正是考试所要求的。
CFA 协会为 Level 1 发布了约 1300 个学习目标(LOS)。每个 LOS 都是一个可测试的概念。如果你为每个 LOS 创建一张卡片,并按间隔计划复习,你就是在直接训练考试所测量的技能。
16 周时间线
这个计划假设你从零开始,距离考试还有 16 周。如果时间更多,延长第 1-11 周;如果时间更少,压缩学习阶段,但不要跳过第 12 周之后的内容——那是巩固记忆的关键期。
第 1-11 周:学习模式(制作 + 复习)
**目标:**在学习每个章节时创建卡片。每天复习新卡片,让间隔重复算法处理旧卡片。
每周分解:
-
**第 1-2 周:**定量方法(7 个章节,约 90 个 LOS)
制作 90-110 张卡片。预计每天 15-20 张新卡片。每日复习 10-15 分钟。 -
**第 3-4 周:**经济学(6 个章节,约 80 个 LOS)
制作 80-100 张卡片。定量方法的复习积压开始显现。每日复习增至 20-30 分钟。 -
**第 5-6 周:**财务报告与分析(8 个章节,约 180 个 LOS)
这是最重的主题。制作 180-220 张卡片。将公式卡片(如存货周转率)与概念卡片(如"IFRS 15 下何时确认收入?")分开。每日复习达到 35-50 分钟。 -
**第 7 周:**公司发行人(4 个章节,约 60 个 LOS)
制作 60-80 张卡片。随着旧卡片间隔拉长到 7-14 天,每日复习稳定在 45-60 分钟。 -
**第 8 周:**权益投资(5 个章节,约 90 个 LOS)
制作 90-110 张卡片。复习时间保持在 50-70 分钟。 -
**第 9 周:**固定收益(7 个章节,约 120 个 LOS)
制作 120-150 张卡片。包括久期/凸性公式和债券定价情景。复习时间:60-80 分钟。 -
**第 10 周:**衍生品(4 个章节,约 70 个 LOS)
制作 70-90 张卡片。如果工具支持,收益图可以做成图片卡片。复习时间:60-80 分钟。 -
**第 11 周:**另类投资 + 投资组合管理(5 个章节,约 80 个 LOS)
制作 80-100 张卡片。此时你有 1300 多张卡片在循环中。复习时间:每天 70-90 分钟。
**道德:**将道德卡片分散在第 1-11 周,而不是集中在某一周突击。道德占考试的 15-20%,且以情景为主。创建这样的卡片:
正面:"分析师收到客户价值 $200 的礼物。公司政策允许最多 $100 的礼物。根据准则 I(B),分析师应该怎么做?"
背面:"拒绝或退还礼物。接受会违反独立性和客观性准则,因为超过了公司政策阈值。"
总共制作 120-150 张道德卡片,混合职业行为准则和 GIPS 情景。
第 12 周:切换到保持模式
**停止创建新卡片。**你现在有 1300 多张卡片,距离考试还有 4 周。你唯一的任务是保持它们在记忆中活跃。
从第 12 周开始,随着间隔重复算法将成熟卡片推到 20-30 天间隔,你的每日复习时间会降至 40-60 分钟。考前你不会再看到那些卡片,这没关系——如果你一直给它们评"简单"或"良好",它们已经编码了。
用节省的时间做全真模拟考试(见第 14 周)。
第 13-14 周:模拟考试 + 针对性复习
做两套全真模拟题(CFA 协会官方模拟题或 Kaplan/Wiley 同等题)。每次模拟后:
- 识别薄弱主题(例如,衍生品 9 道题错了 6 道)。
- 筛选该主题的卡片,进行专项复习。
- 如果某张卡片反复显示为"困难"或"重来",重写它。不清晰的卡片不会因重复而变简单。
继续每日间隔复习(30-50 分钟)。不要为了多做模拟题而跳过复习——模拟题诊断差距,卡片填补差距。
第 15-16 周:最后冲刺 + 减量
**第 15 周:**做第三套模拟题。每日卡片复习(25-40 分钟)。你的卡片库现在高度成熟——大多数卡片每 15-30 天出现一次。
**第 16 周(考试周):**减少复习量。每天做 15-20 分钟轻度复习,重点关注之前标记为"困难"的卡片。考前一天,只复习公式卡片(久期、CAPM、存货方法等)。不要临时抱佛脚学新内容。
公式卡片 vs. 概念卡片
CFA Level 1 有约 150 个需要瞬间回忆的公式。对待它们要与概念性 LOS 不同。
公式卡片模板:
正面:"公式:Treynor 比率"
背面:"(组合收益率 - 无风险利率) / 组合 Beta"
添加第二张应用卡片:
正面:"某组合收益率 12%,无风险利率 3%,beta 1.2。Treynor 比率是多少?"
背面:"(12% - 3%) / 1.2 = 7.5%"
概念卡片模板:
正面:"IFRS 15 下收入确认的三个条件是什么?"
背面:"1) 合同存在,2) 履约义务已识别,3) 交易价格已确定,4) 价格已分配给义务,5) 义务履行时确认收入。(好吧,是五个条件——陷阱题。)"
概念卡片应该是原子化的——每张卡片一个想法。如果某个章节有七项列表,做七张卡片,每张在上下文中测试一项。
将道德情景改写为卡片
CFA Level 1 的道德题是基于案例的。典型题目给你 3-4 句情景,问违反了哪条准则。
将练习题转化为卡片:
正面:"投资组合经理 Alice 利用她哥哥(公司高管)提供的重大非公开信息,在盈利公告前交易。违反了哪条准则?"
背面:"准则 II(A):重大非公开信息。她不得根据 MNPI 行动或促使他人行动。"
为每条主要准则(I-VII)制作 30-40 张情景卡片。SmartRecall 的标签系统可以按准则筛选,方便你在模拟考后针对薄弱环节训练。
间隔重复设置
使用 SM-2(SuperMemo 2)或 FSRS(自由间隔重复调度器),如果你的工具支持的话。两者都适合 CFA 材料。
我使用的 SM-2 设置:
- 学习步骤:1 分钟、10 分钟、1 天
- 毕业间隔:3 天
- 简单间隔:4 天
- 起始难度:250%
- 间隔修正系数:100%
FSRS 根据你的实际表现自适应,通常比 SM-2 的复习安排效率高 10-15%。如果你使用 SmartRecall,FSRS 是默认算法。
**每日复习纪律:**每天都要复习,包括周末。漏一天不会破坏系统,但第 8 周连续漏三天意味着 200 多张卡片堆积,你需要花 2 小时补上。
何时用 SmartRecall vs. Anki
我专门为金融和技术考试开发了 SmartRecall,所以它有 CFA 专属功能:
- **LOS 标签:**按章节编号标记卡片(如"R12: 存货"),模拟考复习时按主题筛选。
- **公式渲染:**LaTeX 支持,公式显示清晰。
- **移动同步:**通勤时复习,无需导出卡片库。
- **默认 FSRS:**无需配置。
如果你熟悉手动设置,Anki 也可以。算法相同(SM-2),但你需要自己配置 LaTeX 渲染和移动同步。
对于 CFA 来说,我推荐 SmartRecall,因为 LOS 标签在模拟考复习时查找薄弱主题能节省 10-15 分钟。
我犯过的常见错误(让你避免)
1. 学完一个主题后才制作卡片。
我第一次尝试时这样做。等我学完财务报告与分析,已经忘了一半细节,不得不重读章节来写卡片。在学习每个章节时就制作卡片,最好当天完成。
2. 卡片做得太复杂。
早期的卡片像这样:"解释 LIFO、FIFO 和加权平均成本的区别,包括在价格上涨时对销货成本、期末存货和税务影响。"
这不是卡片——这是论述题。把它拆成六张原子化卡片,每张测试一个关系。
3. 为了多做练习题而跳过每日复习。
练习题对应用有用,但不像间隔重复那样建立回忆强度。如果你为了刷题库而连续三天跳过复习,就会让 200 多张卡片滑回"遗忘"状态。
4. 没有切换到保持模式。
我第一次尝试时一直添加新卡片到第 14 周。考试当天,我有 400 张不成熟卡片(间隔 <7 天),复习跟不上。第 12 周是硬性截止点。
你的日常安排是什么样的
第 4 周示例:
- 7:00 AM:25 分钟卡片复习(今天到期 60 张)
- 8:00 AM:学习经济学第 15 章(1.5 小时)
- 9:30 AM:从第 15 章创建 12 张卡片
- 晚上:15 分钟卡片复习(今天的新卡片)
第 10 周示例:
- 7:00 AM:60 分钟卡片复习(到期 140 张)
- 8:00 AM:学习衍生品第 48 章(1.5 小时)
- 9:30 AM:从第 48 章创建 15 张卡片
- 晚上:20 分钟卡片复习(今天的新卡片)
第 15 周示例:
- 7:00 AM:30 分钟卡片复习(到期 80 张,大多成熟)
- 8:00 AM:全真模拟考试(4.5 小时)
- 1:00 PM:复盘模拟题,识别薄弱主题
- 3:00 PM:薄弱主题的筛选卡片复习(30 分钟)
第 12 周的拐点
第 12 周是你从学生变成应试者的时刻。你已经编码了 1300 多个 LOS。现在你只是维护它们,并通过模拟题诊断差距。
这在心理上很难。你会想继续学新内容或重读章节。抵制这种冲动。考试不奖励深度——它奖励时间压力下的广度回忆。卡片训练这个能力,重读不行。
从第 12 周开始,如果你每天在卡片上花超过 60 分钟,就是过度复习了。用节省的时间做模拟题和针对性薄弱环节训练。
最后的想法
CFA Level 1 是一场伪装成金融考试的记忆考试。概念并不难——公司金融、股权估值、固定收益都是本科水平的内容。难点在于同时保持 1300 个概念并在时间压力下回忆它们。
间隔重复的记忆卡片解决了这个问题。它们不是学习计划的补充——它们就是学习计划。
如果你正在开始 CFA Level 1 备考,今天就从你正在学的章节制作前 20 张卡片。不要等到"学完"一个主题。越早开始复习循环,考试当天的回忆就越强。
我现在用 SmartRecall 备考 CFA Level 2(是的,我还在继续)。如果你想要一个专为金融考试设计、带 LOS 标签和 FSRS 调度的工具,值得一试。但这个系统无论用什么工具都有效——Anki、Quizlet,甚至纸质卡片,只要你严格遵守复习计划。
上面的 16 周计划让我从不及格到第 90 百分位。如果你坚持第 12 周截止点,不跳过每日复习,它对你也会有效。
现在去制作你的第一张卡片吧。
